二季度27simn無縫鋼管價(jià)格將面臨較大回調(diào)壓力

“十二五”時(shí)期，我國27simn無縫鋼管價(jià)格累計(jì)跌幅達(dá)56%。2016年是”十三五”的開元之年，一季度國內(nèi)鋼市迎來了久違的“開門紅”。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月24日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼價(jià)指數(shù)為97.1，較去年底(2015年12月31日為80.0)上升17.1點(diǎn)，漲幅21.4%。

今年一季度特別是3月份27simn無縫鋼管市場的大幅上行極大的提振了市場信心。帶動此輪鋼價(jià)大幅上漲的原因總結(jié)有以下幾點(diǎn)：

 1、鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革推進(jìn)以及國務(wù)院化解過剩產(chǎn)能政策出臺，廠商對市場后期資源供給壓力緩解產(chǎn)生良好預(yù)期?！笆濉睍r(shí)期我國鋼鐵工業(yè)要實(shí)現(xiàn)化解1-1.5億噸的過剩產(chǎn)能的目標(biāo)，使鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率恢復(fù)到75%以上的相對合理水平。政府工作報(bào)告進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，明確去產(chǎn)能的要求和措施，并加大環(huán)保壓力倒逼過剩產(chǎn)能出清。

2、國內(nèi)鋼鐵市場維持“低庫存”運(yùn)行所導(dǎo)致的部分品種規(guī)格短缺，遭遇汽車購置稅減免、家電產(chǎn)品季節(jié)性產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)帶來的板材品種需求放量。與歷年春節(jié)前后鋼材社會庫存水平變化相比，2016年春節(jié)后的社會庫存水平遠(yuǎn)低于往年，且?guī)齑嫔仙芷诤头纫草^低，極低的社會庫存為鋼價(jià)反彈形成有力支撐。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，29個(gè)重點(diǎn)城市社會庫存1056.0萬噸，已連續(xù)兩周回落，較3月11日最高點(diǎn)減少45.6萬噸。2016年春節(jié)前后庫存上升周期僅僅維持7周時(shí)間，較2013-2015年春節(jié)減少4-6周；庫存增量為319.7萬噸，增幅僅為41.5%，較2013-2015年春節(jié)增幅下降11.5-35.5個(gè)百分點(diǎn)。

3、唐山世園會運(yùn)營周期近6個(gè)月，期間33天重大活動的重點(diǎn)控制時(shí)段所采取的強(qiáng)制性減排措施導(dǎo)致的產(chǎn)量縮減預(yù)期。唐山世園會從4月29日開始，到10月16日結(jié)束，會期歷時(shí)171天；期間開幕式、洽談會、唐山抗震40周年紀(jì)念活動、百花獎頒獎典禮、閉幕式等長達(dá)33天的重大活動舉辦時(shí)，將采取強(qiáng)制性減排措施。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算，如果按照限產(chǎn)50%的情況計(jì)算，在33天內(nèi)所影響的粗鋼產(chǎn)量近400萬噸。

4、作為用鋼需求占比40%的房地產(chǎn)來說，降首付、降契稅、降營業(yè)稅等房產(chǎn)去庫存政策連番加碼，房地產(chǎn)去庫存升溫帶動需求好轉(zhuǎn)預(yù)期。2016年1-2月份，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資9052億元，同比名義增長3.0%，增速比去年全年提高2個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積603544萬平方米，同比增長5.9%，增速比去年全年提高4.6個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積11235萬平方米，同比增長28.2%，增速比去年全年提高21.7個(gè)百分點(diǎn)。

5、積極財(cái)政政策加上“穩(wěn)健略偏寬松”貨幣政策，基建投資預(yù)期平穩(wěn)向好，而央行等八部委發(fā)文加強(qiáng)金融支持工業(yè)增長，更是形成工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重大資金利好預(yù)期。2016年中央安排財(cái)政赤字2.18萬億元，比2015年增加5600億元，赤字率提高到3%，較2015年上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；政府適度擴(kuò)大財(cái)政赤字主要用于減稅降費(fèi)，進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力。而加大基建投資成為了近年穩(wěn)增長的利器，2015年發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目280個(gè)，總投資25159億元，其中交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目104個(gè)，總投資13309億元，占固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目總額的52.9%。2016年基建投資仍有望成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力之一，2016我國計(jì)劃完成鐵路投資8000億元以上、公路投資1.65萬億元，此外還將進(jìn)行20項(xiàng)重大水利工程，建設(shè)水電核電、特高壓輸電、智能電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)、城市軌道交通等重大項(xiàng)目，基建投資的繼續(xù)加碼將帶動用鋼需求的適度放量。

6、歐央行及美聯(lián)儲寬松等多國加碼寬松貨幣政策引發(fā)的國際大宗商品上漲帶動。今年1月份以來，多國央行加碼寬松貨幣政策，歐洲央行率先登場，日本央行宣布負(fù)利率，美聯(lián)儲也在3月16日宣布維持聯(lián)邦基金利率0.25%至0.5%不變，這意味著美聯(lián)儲今年的加息或?qū)⒂芍邦A(yù)測的4次降低為2次；隨著各國央行貨幣政策的深化或轉(zhuǎn)換，國際大宗商品市場齊齊打破前期震蕩，走出強(qiáng)勢亮眼表現(xiàn)。

盡管一季度利好因素累積下27simn無縫鋼管價(jià)格顯著上升，但在眾多良好預(yù)期因素消化過后，市場或?qū)⒅貧w供需基本面的博弈中去。從去產(chǎn)能來說，即使完成1-1.5億噸的去產(chǎn)能目標(biāo)，但也要認(rèn)識到去產(chǎn)能并不是降產(chǎn)量；唐山世園會的炒作也難以支撐鋼價(jià)連續(xù)反彈；房地產(chǎn)及基建帶來的需求好轉(zhuǎn)預(yù)期，與制造業(yè)景氣度下滑帶來用鋼需求的疲軟來說仍顯得薄弱。對于鋼價(jià)后期走勢，需要關(guān)注鋼價(jià)上漲后帶動的復(fù)產(chǎn)預(yù)期和出口減弱情況，對供需基本面帶來的影響程度。

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