27simn液壓支柱鋼管

本周，上海液壓支柱管主力1701合約持續走弱，11月18日收于2253元/噸，周環比下跌56元/噸。

在國慶長假期間，全國部分一二線城市出臺房地產限購措施，但房地產調控短期對鋼材需求影響有限。目前，27simn液壓支柱鋼管價格已接近多家鋼廠的成本線，成本支撐作用將逐漸顯現，短期內我們認為鋼價下行空間有限。

本輪調控引發對房地產市場轉向的擔憂，從而對上游液壓支柱管的需求產生負面影響。但我們認為本輪房地產調控短期對27simn液壓支柱鋼管需求影響較為有限，并且多地調控政策明確指出要加大土地供應，增加新建商品房數量，所以房地產調控的影響仍有待觀察。

一般來說，在國慶長假期間，市場成交基本停滯，社會庫存與鋼廠庫存均會出現一定程度的積累。今年也與往年一樣，庫存出現反彈，但在鋼廠相對高產的情況下，無論是中游貿易商庫存還是27simn液壓支柱鋼管廠庫存累積量均小于去年。

唐山地區2016年以來減產較為頻繁，此次力度雖然較之前幾次偏弱，但對于供給端帶來的擾動仍然需要關注，供給側改革目前仍在推進中，四季度鋼鐵行業去產能或成為供給側改革的重中之重，謹防27simn液壓支柱鋼管去產能的超預期給盤面帶來的沖擊。

調研結果顯示，目前27simn液壓支柱鋼管生產廠家利潤壓縮明顯，部分甚至出現虧損，整體圍繞盈虧平衡線附近波動。在供給側改革、需求同比好轉與低庫存的背景下，盈虧平衡線會對27simn液壓支柱鋼管價格產生較為明顯的支撐。

總體來看，我們認為，全國多地出臺房地產限購措施，但房地產調控短期對鋼材需求影響有限。27simn液壓支柱鋼管價格已接近多家鋼廠的成本線，短期內鋼價繼續下行空間有限。

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