多頭蓄勢待發，27simn無縫管后市上漲可期

近期，在國內緊縮政策連續打壓和房產調控政策連續出臺的影響下，企業資金鏈不足限制鋼價上漲。與此同時，27simn無縫管社會庫存僅2月份就增加了230萬噸，且市場供應過剩又伴隨著下游需求遲遲難以恢復，這導致27simn無縫管市場在2月份的跌幅達到7.9% ，27simn無縫管價格重新回到了去年年底上一波上漲行情發動時的水平，同時市場看空氛圍也比較濃。

    但是，在抑制產能過剩，節能減排的兩大目標的基礎上，鋼材的高庫存將難以持久。因此，筆者認為，在去產能化的任務之下，后期產能壓力將不斷減弱，銅價有望止跌企穩。

    國際鋼價上漲，國內出口增加或將帶動國內鋼價上行

    危機初期，油價出現上漲，帶動國際市場通脹程度不斷加深，其直接表現即為大宗商品價格大幅上漲，如前期國際市場鋼價持續走高，有機構甚至預計年內漲幅可能達到66%，折合成國內成本為7700元/噸，盡管這具有一定程度的炒作因素，但筆者認為，隨著國內鋼材出口量的增加，除了成本因素，國內27simn無縫管價格也將由于與國際鋼價的競爭而不斷上漲，因為經濟全球一體化的進程促使了各國通脹的相互蔓延。由此可知，9月份無縫管價格有望重回上升通道。

    礦石談判再次遇阻，BDI季節性上漲繼續抬高鋼材成本

    目前，恰逢談判時間節點，而國內受原材料資源的制約，談判籌碼較少，三大礦商今年推出指數定價模式的可能性加大。與此同時，由于歷年來談判前，海運費受天氣與需求雙重影響處于低位，但談判結束后，海運費大幅反彈，隱性成本難以控制，因此，此次中方將重點轉移至談判海運費的問題之上，但礦商不愿退讓，同時開始逐步提高二季度的鋼材價格。此外，由于氣旋影響，澳洲港口仍未完全開放，后期供應受到影響，而印度再次上調鐵礦粉等出口關稅，由5%上升至20%，大大增加了鋼材的成本，可以預計后期鐵礦石價格難有下調空間。

    當前談判再次陷入僵局，從港口庫存的消耗情況來看，僅供堅持兩個月，局面與去年談判時期幾乎相同，因此，可以預計在國內默許指數定價模式的前提下，后期成本上升幅度也將不斷加大，加上海運費有季節性上漲需求，國內27simn無縫管行業或將重蹈覆轍，將再次快速上漲。

    前期振蕩平臺支撐，多頭蓄勢待發，后市上漲可期

    從近年來鋼材現貨價格走勢來看，2009年10月至今維持寬幅區間振蕩，去年7月至今在窄幅區間振蕩運行，但近期27simn無縫管價格回落后，處于兩大振蕩區間的支撐平臺。受此影響，后期27simn無縫管現貨價格有望重回上升通道，所以，期價后市上漲可期。

    綜上所述，在通脹仍不斷加深的大前提下，加上鐵礦石談判再次失利，后期需求的釋放有望沖抵高庫存的壓力，27simn無縫管市場下跌空間有限，并將重回上漲軌道，并且后市存在創新高的可能。

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